例えば、カラーの画像を、マゼンダと黒の２色にしたい場合、
簡易的に試してみましょう
イメージ > モード → CMYK
ウィンドウ > チャンネル
シアンとイエローをカット（⌘ + A → ⌘ + X）
これでよければ、これにこしたことはありませんが、
ちょっと違う方法
イメージ > モード → グレースケール
イメージ > モード → ダブルトーン
黒に、マゼンダを追加
イメージ > モード → CMYK
ウィンドウ > チャンネル
シアンとイエローをカット（⌘ + A → ⌘ + X）
濃いほうが加工しやすいときもありますね。
仕上げに微調整
トーンカーブを開く（⌘ + M）
チャンネル：マゼンダと、ブラックのカーブを調整
イラスト 使わせていただきました：骨堂さん ありがとです